东方智慧黄硕
　　温和通胀时代到来，什么能保值？当然是房产。而地产股最主要的评判指标是土地储备，上市的地产公司终于成功地在股市与楼市间搭起了一个桥梁：上市是为了什么？为了筹资；筹资是为了什么？为了有钱买地；买地为什么？可以盖更多的楼、赚更多的钱，业绩更好、可以继续增发、圈更多的钱，买更多的地。眼见着这一年来掀起的圈地热，各大城市楼面地价不断创新高，地王纪录不断被刷新，这种疯狂形势下，楼市与股市的泡沫一样大，你敢买地产股来保值吗？当然不是太敢。那何不跳出这个怪圈，换个角度来想想，既然地价越来越高，我们直接买园区概念，直接切入“地主”这一环节，岂不是省事？比如说：张江高科(行情 论坛)(600895)。
　　一、张江改当大房东
　　从2006年开始，在新任董事长刘小龙的推动下，张江高科(行情 论坛)的战略发生了重大转变。2007年1月，公司通过定向增发收购集电港公司60%的股权，增加了18.4万平方米建成物业、30.6万平方米在建物业以及110万平方米储备用地，权益面积总计约149万平方米。刘小龙给张江的未来拟定了三大战略发展方向，并形象地将其比喻为“金字塔”型战略。将主营业务由土地批租转型为张江高科(行情 论坛)技园区的房产开发和出租，是其中最主要的战略，也是金字塔的最底层，占转型成功后公司业务的70%，业内人士称其为张江高科(行情 论坛)技园区的“大房东”。按照刘小龙的计划，未来三年，张江的可出租物业规模将达到200万平方米，是2006年张江物业规模的四倍左右，2007年上半年实现其中100万平方米的规模。当这样的“地主”、“大房东”，张江高科(行情 论坛)的日子当然比那些需要四处天价拍地的地产公司过得舒服，也安全许多。
　　二、不显山不露水的创投概念
　　深圳的创业板终于要开张了，前些日子两市的创投概念们纷纷暴涨。而说起创投概念，张江高科(行情 论坛)倒是不显山不露水。张江高科(行情 论坛)技园区在集成电路、生物医药、软件三大主导产业上处于世界领先地位，三大板块聚集了4000多家企业。而张江高科(行情 论坛)的优势在于：通过贴心的专业化服务，公司和这些“房客”感情很深，可以说，凡是在张江土生土长的“草根企业”，没有一家会拒绝张江高科(行情 论坛)的投资，甚至会有很多企业主动找上门来让张江高科(行情 论坛)投资。有这样的一个“蓄水池”在，何愁没有创投机会？继复旦张江、展讯通讯先后在香港、美国上市后，公司参股的微创医疗也于今年6月成功登陆纽交所。公司旗下的嘉事堂药业，2007年中期的销售额和净利润分别同比增加了65%和816%，预计也有可能在年内成功上市。
　　三、与高管共进退
　　这两年的大行情，最令人发愁的一点就是累计涨幅都很高。再好的股票，一想到已经涨了十多倍，你就会觉得味同鸡肋。但张江高科(行情 论坛)却恰好给了你一个心态平衡的机会——在2007年6月27至6月29日短短3个交易日，张江高科(行情 论坛)有9名高管从二级市场购入公司股票33.46万股，合计斥资628万元，平均交易成本为18.8元。董事长刘小龙本次增持26万股，总持股量已经达到56.6万股，并且从未在二级市场上进行过抛售。张江高科(行情 论坛)9月13日的收盘价在23.89元，假如与底部起来的2.85元相比，是涨幅太高，但假如与高管上次介入的18.8元的成本价相比，那涨幅就不算多了。
　　温和通胀时代下，用什么来保值？想买地产股却又怕楼市泡沫，张江高科(行情 论坛)应该算是一个相对安全的选择吧？