新发基金业绩普遍超越大盘

　　根据交易所数据显示，截至上周末，5·30前夕成立的新基金业绩普遍超越大盘，显示出良好的把握市场机会的能力。

　　统计显示，5月30日市场大跌280点，6月4日市场再次大跌330点，创出沪深股市10年来的单天下跌点数的纪录，但5·30前夕成立的新基金业绩普遍超越大盘。在5月30日前后，分别有鹏华优质治理、融通领先成长、南方成份精选、华商领先企业、富国天博、大成创新成长、华宝兴业行业精选7只基金成立。从各基金的成立日起计算，这7只基金的净值增长率均战胜同期上证指数的涨幅，平均超过上证指数8.13%。

　　净值增长率达到24.5%的富国天博基金的经理毕天宇说，他经理的基金重点投资4类创新主题类上市公司：符合国家产业发展方向；知识与科技的运用对发展起到重要推动作用；具备行业领先或技术领先优势；重组后显现出上述三方面特征的上市公司。

　　业内人士分析指出，在5·30市场调整期，这类新基金建仓快速，抓住了低位建仓良机。此外，印花税的上调改变市场格局，投资者重拾价值投资理念，不少基金重仓股也再次走上价值发现之路，为净值表现超越大盘奠定了基础。(京华时报)


　　新基金建仓方向性选择：成长+主题+竞争力

　　近段时间，基金发行进入了自去年末以来的又一个高潮。在大盘处于反复震荡之际，这批新基金未来的运作方向以及策略，将可能对今年下半年行情运行脉络提供重要的线索。

　　大基金表现良好

　　从去年以来的新基金发行情况看，那些首发规模较大、由重量级基金公司推出的新基金，其净值表现往往较好，并且这些大型基金的建仓方向往往成为其后一段市场中的主流热点。

　　从基金累计收益率看，去年发行的南方绩优达到165%、华夏优势达到122.68%、华宝兴业先进成长达到156.96%。对比今年上半年基金业内整体情况看，这些大型基金的业绩处于一线水平。

　　一般情况下，新基金建仓需要一定时间，而且，越是规模较大的新基金，其建仓难度也越高。但从今年发行的一批大型基金收益情况看，大体获得了较为稳定的收益。截至上周末，广发大盘净值增长为8.03%、华夏蓝筹净值增长为21.8%、景顺长城内精选蓝筹净值增长11.2%、上投内需动力净值增长为24.66%、华安中小盘成长净值增长为34.03%、华宝兴业行业精选净值增长为13.67%、友邦华泰积极成长净值增长为14.44%。值得一提的是，上述有不少基金的发行规模超过了百亿级别，比如，作为“封转开”基金的华夏蓝筹核心在今年6月末的总份额高达326亿份以上。

　　新基金投资策略

　　从近期发行大盘基金的基金公司所持投资策略看，除了关注众所周知的大蓝筹股方向外，关注公司以及行业的成长性，成为这批基金重要考虑的方向。比如，中邮基金认为，由于牛市走向中期，行业重估的机会不多，宜采用“大浪淘沙”的方法，“自下而上”去挖掘长期稳定增长而且价值被低估的公司。这是最适宜的投资方法。它还认为，应从全球视野、宏观视野、全行业视野去挖掘公司由小变大、由内向外、由坏转优的投资性机会。在具体投资方向上，装备制造业、军工行业、钢铁和化工、证券业及金融相关行业、医药行业值得关注。令人关注的是，该基金强调了在未来市场估值越来越趋向合理的情况下，对蓝筹股的投资以择时为重。在此之前，大型基金在实际运作时也更加考虑到投资品的流动性，因此，基本面尚佳的大盘蓝筹股群体成为去年以来新基金建仓的主要方向，但在目前大盘处于相对高位、“蓝筹泡沫”引发业内讨论之时，新基金对于建仓蓝筹股显然有了更新的认识。

　　从各家发行新产品的基金公司对于下半年行情的策略看，不少新基金强调了主题投资的机会，以期在震荡加剧的下半年市场中有所收获。比如，泰达荷银基金认为，中国经济以及市场未来几年的最持续的主题是：促进消费，加快升值速度，提高劳动要素价格，促进技术进步。中邮基金则表示，“奥运经济”对于举办国GDP的贡献尤其是消费服务业的贡献是非常显著的。从持续性和影响力度两个方面来看，与消费服务相关的金融、房地产、商业零售、旅游、航空运输、传媒和电信将是最大的受益者。

　　此外，重点关注具体行业以及企业的长期竞争力，也成为这批新基金重点考察的因素。比如，华安策略优选基金经理鲍泓表示，一般而言，投资人主要关注的要素是企业所处行业能否给出足够的长期增长空间，及企业是否具备优势的行业地位。拥有良好的行业结构并在行业中具备了基本的竞争优势的企业是投资的首选，长期投资仍应以具备较高可控性的内生增长动力强的机会为主。大国经济的崛起，促发了贸易品与非贸易品两类行业的世界级企业的诞生，对规模基金来说，这也提供了较好的长期投资标的。 (第一财经日报)


　　分析：新基金的“压箱底”

　　新基金风格差异巨大 批量投资中小盘股

　　基金季报公布已经接近一个月了。对于基金最新投资的研究也早已汗牛充栋。但是，同时让人深感遗憾的是，由于季度报告披露的时限要求，在最近两个月内新发的基金，并没有披露他们的最新季度报告。

　　对市场影响最大的新基金们，就这样悄然的"躲"到了投资者视线之外，不能不说基金持有人的一个遗憾，股票投资者的一个遗憾。本期基金周刊，把视点聚焦于这些新基金，聚焦于他们的投资品种、投资风格以及建仓情况等等。

　　值得提醒的是，我们的数据来自于包括上市公司中报在内的其他信息披露方式，相关数据真实但不够全面，不过依然有很强的参考意义。

　　建仓速度差异大

　　仅仅从部分披露的新基金持股看，新基金的建仓速度差异是非常大的。因此，要用一句话来概括所有新基金的建仓状况是相当困难的。

　　根据初步统计，在6月30日前成立，但是成立日期晚于5月1日（无须披露2季度报告的时间）的基金包括，友邦华泰积极成长基金、广发大盘成长基金、华宝兴业行业精选、景顺长城蓝筹，以及期间封转开的南方成份精选和大成精选成长。

　　这些基金的建仓速度和持仓的集中程度可以说是大相径庭。其中，南方成份精选和大成创新成长两只封转开基金的建仓速度非常快。截至6月30日，南方成份精选的股票仓位为70%和上一季度末的状况持平。这意味着该基金在成立一个多月中已经基本消化了封转开带来的上百亿元资金的影响。

　　与此相比，晚了20天募集的大成创新成长的建仓速度则显然要缓一些。截至6月末，该基金的仓位是53%。不过，对于八成资金源自新募的该基金来说，10天建仓50亿的速度，依然不能算是中等偏上的速度。

　　另几只基金的仓位就谨慎许多了（同期）。广发大盘基金可能是其中最快的了。但是，从其对具体股票的投资看，他的仓位水平很可能要低于同期的南方和大成基金。至于还有两只基金，则建仓速度比之广发更为谨慎。

　　批量投资中小盘股

　　集中投资蓝筹股，几乎成为2季度以来基金公认的一大特点。但是，或许市场不知道的是，批量投资中小盘股这一战术，同样获得了一大批新基金的青睐，即便这个基金的规模相当地大。