根据中报披露数据统计，我们发现：截至目前，有116家公司股东人数连续三季减少，这些公司大致可以分为三种情况。

　　首先是以潞安环能、云维股份、万业企业等为代表的，股东人数在今年3-6月间出现迅猛减少的公司。这类公司的特点在于，自去年底即有机构悄悄增仓，在持续低位震荡后出现了加速拉升行情，而在拉升过程中，人均持股数高度集中，属于典型的高举高打，以潞安环能为例子，3月30日收盘价为20.74元，6月29日收盘价为40.87元，涨幅高达97.06%，而这期间股东人数锐减了52.80%，可见机构增仓幅度相当明显，由于该股业绩突出，动态估值不到40倍，同时又作为煤炭龙头，具有产能扩张题材，因此可以认为机构增仓出于对其未来业绩成长而做的中长期考虑，像这一类的公司就应该值得中长期的投资，从某种程度上甚至可以忽略短期波动的影响。与之相对的第二种是以SST长岭、ST雄震等为代表的亏损股、绩差股，这类公司虽然也出现了股东人数的快速减少，但由于股价概念性的大幅炒作，游资运作的性质比较明显，由于并不具备后续的成长潜力，这类个股在后市甚至可能出现主力高位派发、大举出货的可能，其中的风险不言而喻。最后一类则是以同方股份为代表的，股东人数持续减少，但股价相对涨幅不高的品种，主力资金在抑制股价大幅波动的同时，持续地进行筹码收集，如果配合后市的题材推出，相信可能会出现比较惊人的爆发，这一类则需要投资者提前布局，在阶段低点进行长线建仓。

　　一般而言，在总股本保持不变的前提下，股东人数的持续减少就意味着人均持股数的不断增加，也就是说流通筹码开始呈现集中，传统意义上这代表了主力资金完成吸筹过程，即将开始拉升。但需要指出的是随着市场进入机构主导时代，资金性质的多样化颠覆了以前传统的坐庄模式，机构间博弈产生的合力增大了时间风险，换句话说，从筹码集中到完成拉升的时间成本已无法衡量。目前上市公司股东人数的公开数据一般来自季报、半年报和年报，时间上有一定的滞后性，因此，投资者应该研究股东人数与上市公司基本面情况的变化趋势，用动态眼光去看待人数变化这一现象，从而增加投资的准确率。

　　股东户数连续三季下降的个股一览

证券代码　　证券简称　　当期股东总户数(户)(T0)　　环比增减(%)(T0-T1)/T1　　前一期股东总户数(户)(T1)　　环比增减(%)(T1-T2)/T2　　前二期股东总户数(户)(T2)　　环比增减(%)(T2-T3)/T3　　前三期股东总户数(户)(T3)　　当期总股本(万股)　　当期流通A股(万股)

000001　　 深发展Ａ　　272155　　　　　　　　　　-7.95　　　　　　　　　　295644　　　　　　　　　　 -27.22　　　　　　　　 406233　　　　　　　　　　 -20.45　　　　　　　　 510668　　　　　　　　　　 208675.83　　　　 208675.83

000011　　 S深物业A　　28765　　　　　　　　　　 -4.61　　　　　　　　　　30156　　　　　　　　　　 -4.55　　　　　　　　　　31594　　　　　　　　　　 -5.17　　　　　　　　　　33315　　　　　　　　　　 54179.92　　　　　　9139.13

000019　　 深深宝Ａ　　17518　　　　　　　　　　 -11.59　　　　　　　　 19814　　　　　　　　　　 -10.30　　　　　　　　 22090　　　　　　　　　　 -6.40　　　　　　　　　　23601　　　　　　　　　　 18192.31　　　　　　15578.71

000024　　 招商地产　　13600　　　　　　　　　　 -13.20　　　　　　　　 15668　　　　　　　　　　 -12.59　　　　　　　　 17925　　　　　　　　　　 -30.13　　　　　　　　 25655　　　　　　　　　　 73413.04　　　　　　50790.15

000025　　 特 力Ａ　　12470　　　　　　　　　　 -15.31　　　　　　　　 14725　　　　　　　　　　 -11.44　　　　　　　　 16628　　　　　　　　　　 -1.66　　　　　　　　　　16908　　　　　　　　　　 22028.16　　　　　　19388.16

000027　　 深能源Ａ　　81570　　　　　　　　　　 -13.68　　　　　　　　 94494　　　　　　　　　　 -14.71　　　　　　　　 110792　　　　　　　　　　 -2.12　　　　　　　　　　113191　　　　　　　　　　 120249.53　　　　 120249.53

000042　　 深 长 城　　13585　　　　　　　　　　 -45.69　　　　　　　　 25015　　　　　　　　　　 -11.15　　　　　　　　 28153　　　　　　　　　　 -27.30　　　　　　　　 38725　　　　　　　　　　 23946.30　　　　　　23946.30

000046　　 泛海建设　　12063　　　　　　　　　　 -17.00　　　　　　　　 14534　　　　　　　　　　 -21.17　　　　　　　　 18437　　　　　　　　　　 -30.41　　　　　　　　 26493　　　　　　　　　　 75148.14　　　　　　75148.14

000049　　 德赛电池　　8103　　　　　　　　　　 -40.00　　　　　　　　 13505　　　　　　　　　　 -10.18　　　　　　　　 15036　　　　　　　　　　 -4.22　　　　　　　　　　15699　　　　　　　　　　 13682.92　　　　　　13682.92

000155　　 川化股份　　42262　　　　　　　　　　 -11.11　　　　　　　　 47544　　　　　　　　　　 -19.78　　　　　　　　 59267　　　　　　　　　　 -5.61　　　　　　　　　　62788　　　　　　　　　　 47000.00　　　　　　47000.00

000158　　 常山股份　　37312　　　　　　　　　　 -5.48　　　　　　　　　　39477　　　　　　　　　　 -5.63　　　　　　　　　　41834　　　　　　　　　　 -12.42　　　　　　　　 47767　　　　　　　　　　 43000.00　　　　　　43000.00

000401　　 冀东水泥　　54258　　　　　　　　　　 -22.12　　　　　　　　 69667　　　　　　　　　　 -17.75　　　　　　　　 84706　　　　　　　　　　 -17.21　　　　　　　　 102312　　　　　　　　　　 96277.06　　　　　　96277.06