操作灵活，减仓股票多处历史高位

　　随着上市公司半年报披露工作的结束，各路资金投资的风格也日渐清晰。

　　记者粗略统计了下，除了数量较少的信托资金投资收益率最高外，保险资金紧随其后，成为众多机构投资者的佼佼者。究其原因，在回避最大风险的同时，获得最高收益，“吃鱼只吃最肥美的中段”。

　　比如，保险资金一季度重仓持有海虹控股，从股价走势上看，从年初的8元多起步，到5月25日走到股价最高点21.47元，处于明显的快速上升势头。而在此期间，保险资金在快速获厚利后，在二季度全面减仓，不仅获得最大收益，还规避了“5·30”的股市暴跌带来的账面损失。

　　从保险资金运作手段上看，在二季度减仓的股票还包括已经大幅度上涨的医药、电子、电力、甚至是地产股票等。包括市场多数人认为可以长期持有的有色金属股票。

　　如，锌业股份，在年初起步时为5-6元，到5月29日最高摸到23元。保险资金在二季度对其进行减持，尽管该股表现强劲，没有受到“5·30”大跌影响。但是，在随后的日子里，该股来回拉锯，在16、17元到25、26元进行箱体震荡。

　　因此，减持该股显得非常明智。这显示出保险资金的投资理念，长期投资也是要讲究时间效益的。

　　抱团取暖也是保险资金运用的一大特征，与证券投资基金相似，很少有单兵作战的。

　　如攀钢钢钒，人寿股份持有1.549%的流通股，人寿集团持有0.7311%的流通股，太平洋人寿持有0.5067%的流通股；再比如津滨发展，平安人寿拿了1.9434%的流通股，中国人寿拿了0.2812%的流通股。

　　从二季度保险资金重仓的股票看，持有量最多的是金融股，金融股成为保险资金二季度的首选。其中，包括银行类股票和两大保险公司。其中，中信证券成为保险资金的第一重仓股，也显示出保险资金的雄厚资金实力。

　　其中，保险资金重点参与增发的民生银行从6月底的11元，一口气上涨到目前的18元多。在里面当流通股东的保险资金有中国人寿股份和人寿集团，拿了流通股的3.265%；而新华人寿和中国人寿分别持有中国银行，尽管国寿有所减持，但两家合计仍有0.86%的流通股；而中国平安和中国人寿共持有中信银行1.46%的股份；而国寿股份和国寿集团分别对工商银行进行了减持，但仍然共计拥有2.94%的流通股；平安人寿持有交通银行0.98%的流通股。

　　中国平安与中国人寿交叉持股则是另一个特征。如中国平安持有中国人寿5.698%的流通股，而中国人寿股份与中国人寿集团共同持有中国平安4.95%的流通股。显示出“你中有我，我中有你”的战略发展思路。

　　而保险资金对于基础设施的投资热情不减：中国人寿集团持有大秦铁路2.3%的流通股；中国人寿和中国平安持有长江电力的流通股接近2%；申通地铁的4%的流通股，是由国寿集团和国寿股份共同持有的；广船国际的3%的流通股权是平安寿险持有的；八一钢铁是新华人寿拿的0.8196%的流通股；摸高200元的中国第一高价股中国船舶，是中国人寿集团持有了2.69%的流通股。

　　另外，中国平安持有的保利地产等回报颇高的地产股，持有万科1.0736%的流通股，都显示出对地产股的不怠之情。

　　二季度保险资金减仓概览

证券代码　　证券简称

000503　　 海虹控股

000630　　 铜都铜业

000751　　 锌业股份

000767　　 漳泽电力

000792　　 盐湖钾肥

000828　　 东莞控股

000830　　 鲁西化工

000875　　 吉电股份

000912　　 泸天化

000916　　 华北高速

000919　　 金陵药业

000930　　 丰原生化

000932　　 华菱管线

000970　　 中科三环

600011　　 华能国际

600020　　 中原高速

600071　　 凤凰光学

600100　　 同方股份

600114　　 东睦股份

600122　　 宏图高科

600190　　 锦州港

600198　　 *ST大唐

600201　　 金宇集团

600221　　 海南航空

600236　　 桂冠电力

600256　　 广汇股份

600276　　 恒瑞医药

600299　　 星新材料

证券代码　　证券简称

600308　　 华泰股份

600327　　 大厦股份

600383　　 金地集团

600420　　 现代制药

600426　　 华鲁恒升

600472　　 包头铝业

600482　　 风帆股份

600485　　 中创信测

600521　　 华海药业

600580　　 卧龙电气

600598　　 北大荒

600601　　 方正科技

600649　　 原水股份

600651　　 飞乐音响

600694　　 大商股份

600713　　 南京医药

600795　　 国电电力

600811　　 东方集团

600855　　 航天长峰

600868　　 梅雁水电

600874　　 创业环保

600886　　 国投电力

600897　　 厦门空港

600967　　 北方创业

601991　　 大唐发电

000006　　 深振业A

000028　　 一致药业

000029　　 深深房A

000063　　 中兴通讯

　　资料来源：Wind数据