广发证券

　　大盘短期预测：延续调整大盘中期预测：中期向上趋势不变

　　大盘未能延续周一的上涨势头，前期表现强劲的有色金属板块调整对大盘有较大压制作用，我们近期建议投资者回避的银行板块中，工商银行、中国银行走势疲弱，民生银行、华夏银行也弱势尽现，再加上中国石化、中国联通的调整，权重股已对股指构成极大的压力，后市大盘难有出色表现。但股指的疲弱并不代表市场机会的缺失，股指的震荡正是板块强弱转化的契机，前期表现疲弱的二线成长股今日并未跟随股指出现下跌，经过调整后的二线成长股有望成为新的价值洼地，投资者可将前期涨幅较大的有色、煤炭石油等个股逢高减仓，逢低吸纳近期调整充分的优质个股。

　　操作策略: 板块强弱转换，逢低吸纳超跌优质股。　　　　（分析师 万兵）

　　今日荐股：

　　华胜天成（600410）公司依靠稳定的核心业务及快速发展的软件及专业服务业务，未来两年稳定增长有较大的保证，公司定向增发已经完成，增发项目孕育新的增长空间，其商业智能BI项目发展迅速，已和世界上最大的BI企业NCR签订了国内首个战略合作关系，未来有望为更多的世界知名商业智能公司提供外包服务，使公司逐步从“国外品牌金牌代理商”转变为“综合服务及软件提供商”，综合毛利率有望保持持续提升。该股近期调整较为充分，后市有较大回升动力，建议积极关注。22.55元武汉，万兵

　　中信证券（600030）公司增发完成后，已拥有了超过400 亿的净资本。同时,通过一系列的扩张以及在获得证券、基金、期货等多个金融牌照后，公司已具备行业领跑者的资质。在2008 年,公司多项创新业务如衍生品创设、金融期货、直接投资等将成为新的利润增长点。预计公司2007-09 年每股盈利分别为3.03、3.70 和4.95 元，公司未来半年的估值中枢为120 元。81元重庆，林虎


　　中金公司

　　A 股市场 销售交易部：张硕

　　资金面吃紧、沪指今日无力回天：沪指早盘小幅高开，随后振荡攀升，盘中一度创下5509.23 点的新高，但“建行”的上市以及“神华”的发行令二级市场明显供血不足，市场成交清淡，前期热点纷纷大幅回落，人气明显削弱。午前快速跳水，午后沪指反弹无力，尾市虽有所回抽，但依然收低至5425.88 点，下跌1.08％，成交与昨日持平；深成指收盘跌去0.39％至18346.45 点，成交进一步萎缩。

　　板块方面，前期回调明显的商业和房地产板块逆市上扬，航空、煤炭、钢铁和有色板块均大幅回落。

　　板块热点：

􀂾 作为近期的人气板块之一，航空股今日遭遇消息面打击，盛传已久的“国航”联合“国泰”收购“东航”港股股权一事，今日有了下文，尽管“国航”和“国泰”均确认中航集团和国泰曾有意共同收购东航股份，但该交易目前将不会继续进行，且“三个月内不再推进”收购东航股份的事项，受到此消息影响，A 股上市的5 家航空公司除“海南航空”下跌9.87％至11.50 外，其余全线跌停。但中金研究员认为，对于国内A 股，尽管短期压力较大，但是基于行业、个股的基本面的变化，依然非常乐观，并维持对“国航”和“东航”“推荐”以及对“南航”“审慎推荐”的评级。

􀂾 银行股今日走势低弥，“建行”上市高开走低，收盘8.53 元，较发行价上涨32.25％，但较全日高点9.05 元收低5.75％，而大银行今日也明显回调，其中“工商银行”收盘6.49 元/-2.99％，“中国银行”收盘5.84 元/-1.68％；此外，“民生银行 ”今日公告拟以现金方式认购陕国投本次非公开发行的A 股普通股1.43 亿股，本次定向增发完成后，公司持有陕国投不低于25.04%的股份，中金研究员认为该事件短期内对公司的盈利影响有限，而长期盈利增长可期，目前民生2008 年市净率和市盈率分别约为4.45 倍和26.8 倍，估值水平相对合理，维持“推荐”的投资评级。该股今日收盘15.23 元/-2.62％。

􀂾 据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场分析，在刚刚过去的一周内，国内钢价在经历连续５周上涨之后，整体进入盘整状态，不少品种出现价格回调，有些跌幅较为明显。后市跌势是否会蔓延尚有待观察。受此消息影响，钢铁板块今日继续下挫，包括“宝钢”、“鞍钢”、“马钢”、“武钢”和“太钢”在内的多家钢铁上市公司跌幅均超过了3％。

􀂾 针对有媒体刊登题为《十月签署合资协议 南汽静待上汽尽职调查报告》的文章，“上海汽车”今日发布澄清公告称，经公司向控股股东上海汽车工业（集团）总公司询问，该报道的相关内容与事实不符，尽职调查南汽仍在进行中。今日“上海汽车”表现强劲，收盘28.99 元/ +5.34%，此外“长安汽车”收盘21.17 元/+1.78％，“金龙汽车”收盘25.05 元/+3.26％。

􀂾 两市今日成交量2078.2 亿元，其中沪市成交1427.4 亿元、深市成交650.8亿元，较三个月日均成交2093.59 亿元减少0.7%。上证180 成分股成交637.47 亿元，占A 股成交的44.66%；上证50 成分股成交329.36 亿元，占A 股成交的23.07%。沪市成交居于前列的“N 建行”、“民生银行”、“中信证券”、“北京银行”、“中国人寿”；深市成交前列的是“万科A”、“铜陵有色”、“东方钽业”、“西飞国际”、“五粮液”。


　　华泰证券

　　昨日市况

　　周二市场早盘在保险、地产、银行类股带动下,上证指数延续周一上涨趋势跳空高开于5500点整数关口，但是建设银行上市对资金面压力显现，前期大幅度炒作的航空、钢铁股显著下跌，主要航空股甚至处于跌停位置，其他业绩较差股票" target="_blank">股票也带动下大盘回落。下午市场继续加速回落，全天指数疲软，到尾盘时刻指数最终收报中阴线，上综指以5425点收盘，成交1428亿元，深成分指数以18346点收盘，成交651亿元。

　　热点扫描

　　最近大盘达到5500点历史新高后，上涨动力逐步衰竭，尤其更能客观反应市场全貌的深圳综合指数在1460点附近横向盘整约一个月，阶段性技术头部似乎形成。本次上升浪从八月底以动态市盈率相对较低的钢铁、有色金属持续狂涨为主，最近一个星期同属周期性行业的煤炭和航空类股票也拉台，市场依靠新基金建仓蓝筹股创出历史新高。我们分析交易所数据发现最近几周基金申购资金出现明显回落，股民开户数也一直维持在20万户左右，好像资金入市有乏力的感觉。另一方面监管部门加快大盘红筹股回归A股，除本周建设银行上市外，最大的煤炭企业中国神华和石油资源的巨无霸中石油发行A股已是定局，这三个超级大盘股可以使股市扩容约3000亿，从而改变市场预期，资金面短线出现短缺。从炒作的热点轮动看，本次上升浪的主导板块如银行、地产、钢铁、有色金属在大涨之后，首先银行、地产从领先上涨成为最先回落，然后钢铁、有色金属也跟随跳水，主流板块的明显下跌对人气打击较大，估计基金等机构考虑宏观因素开始逐步减仓是蓝筹下跌的主要动因。此后二线蓝筹如汽车、造纸行业相对低估的估值吸引部分资金追捧，但是此类二线蓝筹股拉升几天后也跟随主流股下跌，市场软弱态势形成。上海市场日成交量萎缩为1500多亿，交易低迷，投资者处于谨慎观望心态。

　　操作建议

　　市场在触及5500点后有调整迹象，当前国民经济在宏观调控下在第四季度应当减速，宏观背景不利于指数大涨，入市资金也不理想，尤其一线、二线蓝筹股回落，使大盘进入微妙的整理时刻，建议投资者保持谨慎态度。

　　推荐跟踪：

福耀玻璃 汽车玻璃行业垄断供应商 2007 09 04 回落调整，持有
深长城 资产重估概念，有望上行　　　　2007 09 04 整理修正，持有
沈阳机床 机床行业龙头，长期前景看好2007 09 11 盘整形态，持有
亚宝药业 业绩将高速增长，长期前景看好 2007 09 12 震荡向上，持有
氯碱化工 多元化发展，参股券商资产增值2007 09 14 反弹之中，持有
伊利股份 乳品行业龙头，股权激励有望破题 2007 09 17 横向整理，持有
桂冠电力 清洁能源，参股铝业，资产注入 2007 09 26