波导股份

　　联合证券

　　波导股份：6元超跌股的豪华反攻盛宴即将展开

　　公司是国产手机第一品牌，连续5年稳居国产手机创汇第一大户。截至去年底，波导手机海外销售累计已突破10亿美元。这意味着国产手机企业将在我国高科技产品出口创汇中扮演越来越重要的角色。

　　 公司大股东宁波电子信息集团已经被中国新纪元有限公司收购，中国新纪元是一家资本丰厚的企业集团，除波导股份外还参控股了一家基金和两家上市公司，实力雄厚的新股东的入主给波导股份带来了全新发展机遇。

　　 公司在吸收合并宁波电子信息集团下属电容器总厂和宁波太阳能电源厂后，公司的业务便悄然延伸到了新能源业务上。未来发展前景十分看好。

　　 该股绝对价格较低，是目前市场喜好的投资品种，去年公司业绩已经扭亏，随着3G牌照发放进入倒计时，公司业绩有望进入新一轮的增长期，目前股价仅6元，值得重点关注。

　　 一、国内霸主地位无人撼动 海外市场强攻占领

　　 公司是国产手机第一品牌，波导手机2002年"走出去"，2003年即夺得国产手机出口冠军，2004年手机出口创汇突破2亿美元，2005年翻了一番，达到4亿美元；2006年又增长了一倍以上，稳居国产手机创汇第一大户。根据信息产业部的最新统计数据，2006年波导手机年销量超过1500万部，其中出口量突破了700万台。截至去年底，波导手机海外销售累计已突破10亿美元。这意味着国产手机企业将在我国高科技产品出口创汇中扮演越来越重要的角色。　　

　　 国内手机市场品牌众多，国际品牌不断使用技术优势和价格策略挤压国内手机品牌的利润空间，在面对国内市场困局的时候，波导手机采用了到海外市场去争取生存空间，不愧为是极为高明的营销策略。波导手机的出口目前已经覆盖欧洲、美洲、东南亚、独联体等地区50多个国家。波导又选择法国的萨基姆公司作为自己的合作伙伴，波导通过这家合作伙伴将手机返销到欧洲市场，使全欧洲消费者认识了波导手机，对波导手机开拓海外市场起到了先导作用，为波导进一步开拓海外市场打下了基础。同时两家公司各按50%的股份投资600万美元成立宁波萨基姆波导研发有限公司，将全面整合萨基姆的技术优势和波导的创新优势，进一步规范研发流程，向波导和萨基姆提供产品技术研发支持。

　　 二、实力股东强势入主 投资收益锦上添花

　　 公司大股东宁波电子信息集团已经被中国新纪元有限公司收购，本次股权转让完成后，新纪元持有宁波电子56.7%的股权，为此新纪元成为了公司的实际控制人。据了解，中国新纪元是一家资本丰厚的企业集团，除波导股份外还参控股了一家基金和两家上市公司，分别为：以40％的持股量控股诺安平衡基金，以34.52％的持股量控股大恒科技，以6.87％持股量参股中兴商业，实力雄厚的新股东的入主给波导股份带来了全新发展机遇。

　　同时，波导股份公司1月30日公告，其短期投资品种基金天华，市价大幅回升，增加了公司未来的收益。从2006年前三季度报告显示，公司业绩同比增长106%。该股集多种题材于一身，价低流通盘小，极可能成为前期踏空主力资金的重点增仓目标。

　　 三、光伏发电题材火爆上市

　　 不仅如此，波导公司在吸收合并宁波电子信息集团下属电容器总厂和宁波太阳能电源厂后，公司的业务便悄然延伸到了新能源业务上。宁波太阳能电源有限公司是中国最大的光伏生产企业之一，公司有二十多年生产太阳能电源经验，是浙江省高新技术企业，在当地具有一定的市场垄断优势，前景十分看好。

　　 该股绝对价格较低，是目前市场喜好的投资品种，去年公司业绩已经扭亏，随着3G牌照发放进入倒计时，公司业绩有望进入新一轮的增长期，目前股价仅6元，值得重点关注。

　　中银国际

　　波导股份：新纪元系整合 与大恒科技共涨停

　　 报告起因：近期，新纪元系控股的两家上市公司波导股份 （600130 (行情,股票吧) (行情,股票吧)" target="_blank">行情,行情,股票吧)" target="_blank">股票吧)）、大恒科技 （600288）近期股价出现明显异动，波导股份连续冲击涨停，大恒科技更是于今日开盘及牢牢封死涨停。

　　 由于股改后，拥有多家上市公司且公司间存在同业竞争的企业集团，通过资本市场进行集团与上市公司间的资产整合已成为大的趋势。中国船舶整合沪东重机、江南重工；东北特钢整合大连金牛、抚顺特钢等重组整合过程中股价均有井喷表现，因此，新纪元系是否会整合旗下上市公司，股本更大的旗舰公司波导股份 （600130 (行情,股票吧)）的动向均值得关注。

　　 投资要点：

　　 1、 新纪元通过公开拍卖，代替中国普天成为公司新的实际控制人，当前新纪元系共拥有两个上市平台，但波导股份与大恒科技的主业有所重叠，从架构清晰化的逻辑看，新纪元几项核心主业应该分别进入一个上市平台。

　　 2、 公司是国产手机第一品牌，取得了在国产手机中连续六年销量第一、连续三年出口第一、全球销量累计近7000万台的突出业绩，跻身世界前十强手机生产商行列。公司是我国TDSCDMA产业联盟成员之一，已经通过3G条件的场外测试，将受益于3G产业的全面启动。